芯片制造商正在大舉對沖雙重訂單

 

客戶已經(jīng)訂購了Broadcom 2021年供應(yīng)的90％。通常，芯片制造商會像這樣鎖定大約四分之一的供應(yīng)。自2020年中期以來，該公司已審查了其積壓的訂單，以確保與智能手機(jī)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等最終產(chǎn)品的實際消費(fèi)量保持一致。盡管一些行業(yè)抱怨芯片短缺，但譚說，Broadcom從外包提供商那里獲得了足夠的產(chǎn)量，可以滿足預(yù)期訂單水平的客戶的需求。

 

 

譚說：“我們認(rèn)為這是真實的。” “我們的收入反映了最終用戶正在消費(fèi)的東西。”該公司預(yù)測，在截至4月份的三個月中，收入將約為65億美元，而分析師的平均預(yù)期為63.3億美元。

 

芯片制造商正在大舉對沖雙重訂單

 

芯片大廠博通的優(yōu)勢是不能接受客戶取消其對博通芯片的訂單。Broadcom首席執(zhí)行官Hock Tan早在2017年11月2日在白宮的演講中表示，就描述了公司的“嚴(yán)格，紀(jì)律嚴(yán)明的流程”，以確保芯片訂單與需求保持一致。

 

作為智能手機(jī)、服務(wù)器、電信設(shè)備和數(shù)據(jù)存儲等多個產(chǎn)品系列的關(guān)鍵部件供應(yīng)商，博通已經(jīng)積累了足夠的實力，為客戶強(qiáng)制執(zhí)行不可取消的訂單。去年，隨著多個行業(yè)對芯片的需求明顯超過全球產(chǎn)能，英特爾開始兜售這一看似對客戶不友好的政策。博通（Broadcom）在周四晚些時候討論其第一季度財政業(yè)績的電話會議上提醒投資者這一政策。

 

為什么提醒？持續(xù)的生產(chǎn)短缺令分析師擔(dān)心訂單會加倍。也就是說，為了防止因缺少關(guān)鍵部件而被抓，芯片買家訂購的芯片比他們認(rèn)為需要的要多。這種情況可能會導(dǎo)致之后的供應(yīng)過剩和訂單取消，因為買家想要避免建立昂貴芯片的庫存——其中一些芯片可能在不到一年的時間就過時了。

 

因此，Broadcom禁止取消訂單的政策是為了對沖雙重訂單。但該公司首席執(zhí)行官陳福成（Hock Tan）在周四的電話會議上更進(jìn)一步，描述了一個“嚴(yán)格、有序的流程”，以確保訂單符合最終用戶的實際需求。他指出，今年Broadcom的預(yù)訂率接近90%，并補(bǔ)充說：“我們相信這是真的，因為他們無法取消。”

 

這并不能完全保護(hù)Broadcom免受行業(yè)目前生產(chǎn)短缺帶來的問題。根據(jù)該公司去年12月提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)的文件，該公司“絕大多數(shù)”硅片的生產(chǎn)依賴于臺積電（TSMC）。這意味著博通正在與蘋果（Apple）、英偉達(dá)（Nvidia）、高級微設(shè)備（Advanced Micro Devices）和高通（qualcomm）爭奪生產(chǎn)空間——這只是其中的幾家。憑借其射頻芯片，該公司還高度暴露于周期性的智能手機(jī)業(yè)務(wù);在截至11月1日的財年中，蘋果占總收入的15%。

 

但考慮到iPhone 12家族的實力，蘋果業(yè)務(wù)今年應(yīng)該對博通有利。華爾街預(yù)計博通本財年收入將增長12%——是去年增長速度的兩倍多。這還沒有考慮到該公司以大規(guī)模收購而聞名的情況。博通有能力在動蕩的芯片市場中嚴(yán)密管理其供應(yīng)鏈和客戶群，這將使其不至于因生產(chǎn)短缺而受到冷落。